一九三七年淞沪抗战后，上海失陷，只有租借地在外国人的庇护下，霓虹闪烁，莺歌燕舞，十里洋场在不断维持着它有着最后一点的体面地。名叫新天地的歌舞表演场地，军统局上海站总务科部长孙然在这儿隐秘和日本人碰面，把党上海地下交通站的信息出售给日本人。孙然的手里，还把握有一份隐秘援助抗日战争的爱国商人名册，而关乎名册是指一把关键性的锁匙。孙然刚出来新天地大门口，车辆还没有启动，就被别人残害并抢走了锁匙。租借地帮会帮主赵涵与另一个帮会帮主朱启文是死对头，朱启文霸占港口不还钱，彼此之间的帮会组员在海岸发生争执。

帮会组员林昔是赵涵收留的养子，他代父请租借地帮会大长老金爷下山，规定赵启文偿还港口。赵启文尽管同意了，却并没有给出一个确立偿还港口的时间也。上海的大街上暴发青年运动，林昔见到一名女子匆匆忙忙地走入街巷，他跟随另一方，觉得对方快速脱胎换骨。林昔对这个女子产生质疑，拦下并质疑她是否赵启文派来。苏楠不知道说的啥，借着林昔被讯问的警察转移到了专注力，苏楠便狠狠地踢了他一脚后跑走了。林昔捡到了她爆出出来的会徽，发觉她就是复兴公学的学生们。图书馆里，苏楠和中共地下党凌宏俊已经碰面。

凌宏俊跟她说，军统局内部结构发生内奸，名字叫做孙然，孙然把党上海地下交通站的信息出售给日本人。这人手上，还把握有一份隐秘援助抗日战争的爱国商人名册，名册一旦落入敌手，上海的民间抗战能量将遭受重创，而他身上锁匙是名册的关键所在。这一把关乎名单的锁匙，被朋友大青鱼取得，但是由于交通线受到破坏，腾创互联没法按计划跟他的联系人迁移锁匙。组织上确定，由苏楠和凌宏俊再次进行锁匙的转换运行。编号大青鱼的中共地下党陆林翰看见了报刊里的寻人启示，搞清楚这也是关键信息，必须特定密码箱才可以准确地破解出去。

港口被巡捕房封闭了，朱启文送过来两根黄金，看似是道歉的，林昔和基友李云飞却看得出来他不安好心，赵涵了解朱启文如今蒸蒸日上，便再三叮嘱养子林昔和弟子李云飞不必给他惹事生非。亲妹妹林媛需交三块现大洋课本费，馄饨摊摊主陆林翰表明他想要回乡下参与儿子的婚礼，他热情的取出三块现大洋给林昔。林昔不但没有要，还要李云飞取出一些钱给老陆，就当成是为他孩子结婚的寿礼。此外，昭正产业株式会社院长武田秀夫从部下那里得到报刊里的隐秘信息内容，另一方将在明日十点在三井洋行碰面，定与锁匙相关。

朱启文人在赵涵的地面上滋事，林昔和李云飞以二敌十，毫不逊色。还没等老陆跟苏楠和凌宏俊连接头，他就被别人盯上。林昔见到匆匆忙忙的老陆，及其跟随在身后的人，觉察到不合适的林昔跟上去。老陆中弹，林昔还看见了苏楠，但时间紧任务重，她没滞留多长时间。老陆去世了，林昔判断力他身上锁匙至关重要，便悄悄抢走了锁匙。朱启文获知，今日的街头枪战去世了本人。