江湖各派争夺屠龙宝刀，天鹰教的殷素素(米雪 饰)乘乱夺刀，峨嵋派的纪晓芙暗中跟踪，素素使计脱身。晓芙受伤，幸得武当派的张翠山(刘松仁 饰)救她。翠山的三师兄俞岱岩无意中拾得屠龙刀，素素欲伺机夺回宝刀，不果。素素在书法展刻意认识翠山，翠山被她美貌及才情吸引。素素知道他与岱岩在钱塘江会面，遂使计拖延二人会面。渡头上，岱岩被素素及野王暗算受伤晕倒，接着素素以二千两及三个条件托龙门镳局运岱岩回武当。翠山见岱岩失约，担心不已。总镳头都大锦送岱岩至武当山脚，让翠山的大师兄宋远桥接走岱岩，回程时遇见翠山，始知有人冒充远桥。翠山发现岱岩倒卧木中，慌忙送他回武当给师傅张三丰(周聪 饰)抢救。三丰指岱岩四肢经脉尽碎成为废人，众师兄弟伤心不已。晓芙夺屠龙刀失败，向师傅灭绝师太(惠英红 饰)请罪，灭绝誓要夺回宝刀。晓芙夜探天鹰教被擒，而武当的俞莲舟(梁健平 饰)及殷梨亭(莫家尧 饰)也因她中迷药晕倒。翠山奉命到龙门镳局接应莲舟二人，一入镳局内堂，即发现大堆尸体在一起，震惊不已。翠山被少林的圆业指责杀龙门镳局七十多人，翠山心知遭嫁祸，双方大打出手。翠山发现有人的衣着跟他相似，慌忙追去。