小语受雨蝶之托前往表店寻找被调包的怀表，却被化了装的云翔跟踪。云翔投资夜总会，引起三岛(孙维民 饰)平八的怀疑。夜晚，江雨蝶(陈曦 饰)(陈曦 饰)的新房东扔进两颗烟雾弹，雨蝶和小语两人相继昏倒，房东正欲寻找怀表，却被跟踪而来的结成京击昏。日方借宪兵队发觉结成京的失踪，出动兵力侵入租界。